银行“补血”动作不断!二级资本债、永续债频登场 后续趋势将如何

为进一步充实资本金，银行正通过外源性渠道加大“补血”力度。5月29日，据北京商报记者不完全统计，开年以来，已有工商银行、中国银行(601988)、建设银行、兴业银行(601166)、恒丰银行、温州银行、重庆银行、浙江温州鹿城农商行等多家银行宣布获批或完成发行二级资本债、永续债。面对系统重要性银行附加监管要求以及复杂经济环境，不少国有大行、股份制银行也加入了“补血”队伍。在分析人士看来，从目前各类型银行资本水平看，整体处于合理区间，但部分中小银行补充资本仍有一定压力。同时，监管部门支持商业银行多渠道补充资本，夯实稳健经营基础，预计后续银行补充资本仍活跃，资本补充工具将更加多元化。

银行发债欲望强烈

多家银行正在通过外源性渠道增强资本金实力。根据北京商报记者5月29日不完全统计，1月至今，已有兴业银行、温州银行、交通银行、上海农商行、工商银行、浙江杭州余杭农商行、中国银行、恒丰银行等多家银行陆续发行永续债或二级资本债，用于充实其他一级资本或二级资本。

例如，温州银行、重庆银行均发行了50亿元二级资本债，上海农商行、厦门农商行分别完成了70亿元、15亿元二级资本债发行，苏州银行(002966)、重庆农商行、浙江杭州余杭农商行则分别发行了30亿元、20亿元和10亿元永续债。

谈及开年以来银行频频发行二级资本债、永续债的原因，光大银行(601818)金融市场部分析师周茂华认为，主要是部分银行补充资本压力仍较大，通过多元化资本补充工具补充资本，能够优化资本结构，提升抗风险能力;同时，央行维持流动性合理充裕，也有效降低了部分行业银行融资成本;此外，监管部门也鼓励商业银行多渠道补充资本，提升银行金融机构支持实体经济能力。

与过往以中小银行发债为主的趋势不同，北京商报记者注意到，开年以来，不少国有大行、股份制银行也加入了二级资本债、永续债的发行队伍，发行规模多以百亿元为主。例如，此前兴业银行完成了250亿元二级资本债的发行，而工商银行则先后合计发行了900亿元二级资本债;而在永续债方面，农业银行此前完成了500亿元无固定期限资本债券(又称“永续债”)发行，中国银行也陆续发行了共500亿元无固定期限资本债券。

从2022年一季度数据来看，虽然上述国有大行、股份制银行资本充足率均较上年同期有所增长，不过，作为系统重要性银行除满足银行一般性的资本补充要求外，还需满足0.75%-1%不等的附加资本以及0.375%-0.5%不等的附加杠杆率指标要求。

在周茂华看来，国有大行与股份制银行补充资本，一方面受系统重要性银行附加监管要求一定程度提升这些银行补充资本需求;另一方面，全球疫情尚未受控，经济仍在艰难复苏，面对复杂的经济发展环境，银行有动力夯实资本实力，提升抗风险与经营能力。

后续补充资本仍将活跃

据了解，商业银行资本补充主要有内源性、外源性两大渠道，其中，内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超额拨备，外源性渠道则包括上市融资、增资扩股以及发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等，其中永续债、二级资本债常用于补充其他一级资本、二级资本，是衡量银行资本充足状况的指标。

从过往的发行情况来看，永续债、二级资本债是银行频繁使用的资本补充工具。周茂华告诉北京商报记者，永续债对于中小银行来说可以补充其他一级资本，发行门槛相对低，同时，对投资人来说，永续的收益率相对高，且属于信用风险低的优质资产。而二级资本债是银行常用的补充二级资本的工具，二级资本的发行审批流程相对简便，对银行是否上市没有硬性规定，同时，二级资本在发行的利率方面相对于普通金融债券收益率高，也一定程度上受到投资者青睐。

除前述发行二级资本债、永续债的银行外，不少银行也已获得监管批复资格。例如，建设银行日前获批发行不超过1200亿元二级资本债、浙江温州鹿城农商行也获批发行了不超过10亿元二级资本债;海南银行则获批发行不超过20亿元的无固定期限资本债券。

5月26日，央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》。其中提到，继续支持中小银行发行永续债、二级资本债，配合有关部门指导地方政府用好新增专项债额度合理补充中小银行资本，鼓励资质相对较好的银行通过权益市场融资，加大外源资本补充力度。

“从目前各类型银行资本水平看，整体处于合理区间，但部分中小银行补充资本仍有一定压力，同时，监管部门支持商业银行多渠道补充资本，夯实稳健经营基础，预计后续银行补充资本仍活跃，且工具将更加多元化。” 周茂华建议，中小银行需要加快完善内部治理，主责主业，深耕区域市场，进一步加大不良资产处置，根据自身情况选择多元化融资工具，拓宽融资渠道，提升经营与风控能力。