多家股份行降低3年期大额存单利率 最低已至2.9%

财联社记者了解到，今年4月以来，多家股份制银行已普遍调降3年期大额存单利率，最低已降至2.9%，低于同期定期存款利率，但额度普遍相对宽松。

国有大行尽管仍将3年期大额存单利率维持在3.25%-3.35%之间，但多家大行目前额度较紧。

一位国有大行人士表示，该行目前已无新增额度，只有在存量大额存单到期后才有额度放出。

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鼓励下调存款利率上限?中小银行息差压力有望缓解

近日，有报道称，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右，并与MPA考核挂钩。《中国经营报》记者从浙江某农商行人士处确认了这一消息。

从调整内容来看，主要针对中小银行的存款利率浮动上限若下调10个基点(BP)左右。分析指出，此举有助于改善存款竞争压力，引导存款成本行业性下行，缓解息差压力。

在利率相同的情况下，储户更倾向于购买大中型银行的大额存单，导致地方性小型银行揽储难度加大。这也意味着，如果下调利率，中小银行揽储“难上加难”。某城商行人士坦言：“今年存款难‘拉’，也不好买了。目前的问题不是下调利率，而是企业没有贷款需求。”

缓解银行负债成本

“鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右”的消息引起市场广泛关注。

“刚刚接到通知，我们正在全面评估当中，同时会参考其他同类银行的情况来进行实施。” 某城商行管理层在业绩发布会现场表示。

谈到下调存款利率上限的原因及影响，中信证券指出，存款竞争激烈，存款分化也愈演愈烈，中小银行揽储压力非常大，不得不使用价格战揽储;特别是去年以来，存款市场进一步呈现出“大行化、非银化”的趋势，鼓励中小银行下调上限，有助于中小银行的自身平稳经营与对实体经济的支持。

中信证券认为，此次政策内容，或与2021年6月自律机制优化存款利率自律上限时控制中长期限存款上浮水平相类似，核心在于稳定银行负债成本。

2021年6月，市场利率定价自律机制就存款利率自律上限进行改革，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。

中国银行研究院研究员梁斯指出，这一改革从价格层面对存款市场进行管理，弥补了商业银行试图通过“高息揽储”方式吸收存款的制度漏洞。从宏观上看，此次改革沿袭了贷款利率市场化的改革思路，完善了存款利率自律上限的定价方式。从微观上看，短期内有助于降低银行负债成本，更好规范市场竞争，但从长期看或将导致市场竞争进一步分化。未来，从监管部门角度，继续采取措施规范存款市场竞争，遵循“小步慢走”思路，稳妥推进存款利率市场化改革。

值得注意的是，此次“鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右”的调整主要针对中小银行，国泰君安研报分析，主要有三方面原因：中小银行净息差收窄幅度更大，当前银行资产端价格下行较快，贷款利率后续再压降的空间明显压缩;中小银行客群主要是中小微企业，是当前政策着力支持的对象，其利率上限下调的优先级更高;中小银行更缺稳定负债来源。此次上限调降搭配降准，能对冲部分中小银行存款流失压力。

在鼓励中小银行存款利率浮动上限下调的同时，央行宣布全面降准，亦有助于降低银行的负债成本。4月15日，央行发布公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。

光大证券金融业首席分析师王一峰预计，后续仍有更多管控负债成本的举措出台，包括但不限于：建立自律机制下的“超限额管理”、管控协定存款等类活期产品、再次改革存款利率报价机制压降存款利率点差以及将结构性存款期权收益纳入自律机制考核等。

中小银行揽储“难上加难”

记者采访中了解到，一边是存款“大行化”，一边是负债成本高，中小银行的负债端压力无论在总量还是成本上都面临压力。

前述受访浙江某农商行人士告诉记者：“已收到通知，内部还在讨论。今年揽储特别难，如果下调的话，更不好拉存款了。”

对此，中信证券在研报中也分析：“若存款定价上限下调10BP，对应的各期限存款定价和大行差距不大、仅有15BP，基本没有竞争优势。”

中金公司指出，从实际情况来看，虽然1~3月份地方债发行较快，但实际支出资金速度依然偏慢，导致前两个月，财政存款都是上升的(债券发行增加财政存款，但支出偏慢)。合计今年前两个月的财政存款，财政存款上升规模超过1万亿元，明显高于历史同期。而财政存款的增加一定程度是收紧流动性并减少银行存款。

“从目前招标的利差水平来看，当前银行负债端压力水平与财政支出偏紧的2021年仍然接近，与2020年利差水平(利差在50BP附近)仍有较大差距。因此，从当前国库现金存款招标的利率来看，目前财政支出仍没有显著提升。我们预计需到3-4月份，随着项目支出推进，财政存款有所投放，会一定程度改善目前资金面和银行存款状况。”中金公司分析。

那么，中小银行如何改善负债端压力?中国建设银行资产负债管理部总经理生柳荣此前指出：“中小银行不应在负债端过多增加主动负债，也不应在资产端增加同业配置和资产交易。中小银行在同业市场中处于弱势地位，主动负债意味着高成本，而同业资产配置则意味着低收益，这种商业模式是不可持续的，甚至可能产生收益倒挂。”

生柳荣进一步谈到，对比来看，大银行不良率低、拨备覆盖率高、资本充足率高，而小银行则恰好相反。在利率下行期，特别是利率收窄的情况下，小银行的问题更加凸显。因为小银行的负债端成本更高，资产端要保证收益就必须进行信用下沉，要服务部分大银行不愿意服务的中小企业。而信用下沉对银行的风险定价和风险管理能力要求更高。如果风险管理不能同步提升，小银行的发展将面临挑战和风险，资本充足率的问题也会更大。(来源：中国经营网)